Costruire ricchezza un BRIC alla volta: risultati e piani 2006 per il 2007

Utilizzando un documento di ricerca Goldman Sacks 2003 “Dreaming with BRICs: the Path to 2050″ come fonte primaria, il 3 luglio ho scritto un articolo “Investing: How to Make Money on the Industrialization of Brazil, Russia, India and China”. Ha sposato il motivo per cui Brasile, Russia, India e Cina (alias BRIC) si classificheranno tra le economie più dominanti del mondo entro la metà del secolo.Con l’industrializzazione di questi paesi, un’enorme domanda di beni di prima necessità per la vita industriale come alloggi con impianti idraulici interni, elettricità, servizi di base verranno creati elettrodomestici e automobili.

Per sfruttare questa tendenza, ho suggerito un approccio di investimento diretto e indiretto. Come si sono rivelati questi approcci? Se hai seguito gli articoli della “Week in Review”, sai che entrambi i metodi hanno avuto anni fenomenali. Se hai acquistato entrambi i portafogli all’apertura la mattina dopo la pubblicazione dell’articolo, sei stato premiato con guadagni del 21,83% (diretto) e dell’8,35% (indiretto) contro il 10,93% dell’S&P 500. Per l’anno, il diretto e i metodi indiretti hanno restituito rispettivamente il 49,2% e il 41,2%.

Per rivedere gli approcci, l’approccio diretto è composto da un paniere equamente ponderato di Exchange Traded Funds (ETF) che rappresentano ciascuno dei quattro paesi: Brasile (EWZ), Russia (TRF), India (IFN) e Cina (FXI).

Il metodo indiretto (noto anche come portafoglio Big-Build Out) è costituito da società che forniscono materie prime essenziali per l’industrializzazione come rame, alluminio e zinco. Contiene comprovati leader del settore minerario come: produttori diversificati – BHP Billiton (BHP), Falconbridge (FAL), Rio Tinto (RTP); produttore di alluminio Alcan (AL); produttori di rame – Freeport-McMoran (FCX), Southern Copper (PCU), Phelps Dodge (PD); produttore di nichel Inco (N); produttore di minerale di ferro – Companhia Vale Do Rio Doce (RIO).

Durante la corsa all’oro in California, anche i fornitori di attrezzature, parti e servizi a queste società hanno tratto profitto. Quindi, sono inclusi due produttori di attrezzature pesanti Caterpillar (CAT) e Bucyrus International (BUCY). Sebbene l’azienda finale non sia un produttore o fornitore di metalli di base, per la costruzione saranno necessarie innumerevoli tonnellate di cemento e cemento. Pertanto, il produttore di cemento e calcestruzzo – Cemex (CX) completa il portafoglio.

Un ulteriore vantaggio di avere 12 titoli nel portafoglio indiretto è che almeno una società è destinata ad essere un obiettivo di acquisizione. Nel 2006 FAL è stata acquisita da Xstrata e N è stata acquisita dalla Companhia Vale do Rio Doce (RIO). Freeport McMoran (FCX) ha fatto un’offerta per acquisire Phelps Dodge (PD) e si vocifera che FCX sia un obiettivo. L’attività di fusione continuerà poiché è più economico acquisire risorse che esplorare, sviluppare ed estrarre. Ciò migliora il rendimento del portafoglio poiché il prezzo delle azioni della società target aumenta per corrispondere al premio da asporto.

L’industrializzazione non è stata completata nel 2006 e non ci vorranno molti anni a venire, quindi cavalcherò di nuovo questo cavallo nel 2007. Ovviamente l’approccio diretto rimane lo stesso, ma sto apportando alcune modifiche al metodo indiretto. Due modifiche emergono di necessità poiché FAL e N sono state acquisite. Questi due saranno sostituiti da Teck Cominco (TCK), il più grande minatore mondiale di zinco e Lundin Mining (LMC), una società di estrazione di metalli di base in Canada. Sebbene CX abbia avuto un anno eccezionale, lo sostituirò con un altro operatore di attrezzature pesanti Terex Corp (TEX). Terex è stato appena aggiunto all’indice S&P 500.

Quindi, il roster Big-Build Out 2007 è il seguente:

AL, BHP, BUCY, CAT, FCX, LMC, PCU, PD, RIO, RTP, TCK, TEX

Vedremo di nuovo rendimenti del 40%? Non lo so, ma qualunque cosa sia, ho intenzione di realizzarlo. Non lasciare che questo treno parta senza di te.

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